美元(USD)与原油行情相伴齐涨 新逻辑链条能
作者： 贵金属网 来源：贵金属网 发表日期：2018-06-04 00:00:00 点击数:0
普通来述，美元与油价是负向的关系，但近期二者却出现了同向运行的现象。有预测者称目前这种美元与原油行情相互激励，相伴齐涨的逻辑链，只能是阶段性的。
美元与原油的“跷跷板效应”
原油属于大宗商品，是期货市场的主要交易品种，还具有金融属性，美元是全球的储备货币、计价货币，在现货黄金（伦敦金）融市场上，二者有密切的联系。全球原油的行情，是用美元来计价和交易结算的，因此，美元在全球外汇市场上的涨跌，会直接导致以美元来计价的原油行情的也许涨也许跌。
有鉴于此，当非美经济体在交易原油包括原油期货时，要将美元的标价折算成以本币标价来核算成本。那么，由于各经济体的货币兑美元在外汇市场上是波动的，因此折算成的以各经济体货币来计价的原油行情也是波动的。当美元的汇率上升时，原油行情折算成其他经济体的货币后，相当于行情上升。那么，为了保持原油行情的稳定，原油行情在以美元标价与结算时，则需要做一定幅度的下调，以保持在折算成其他货币标价时其行情的相应稳定。反之，当美元的汇率下探时，原油行情相应的上调，以保持折算成其他货币标价时的行情稳定。因此，我们就经常看到，当外汇市场上美元汇率上升时，大宗商品市场和原油期货市场的原油行情下探;而当美元汇率下探时，原油行情上行。呈现出美元汇率与原油行情的奇特的“跷跷板效应”。
美元和原油的这种跷跷板效应是原油行情走势的主要特征。观察近30年来美元和原油的走势曲线可以看到，在绝大多数时间里，二者是负向的关系，其原因就正如上文所说。这在2007年10月至2008年10月期间体现得尤为明显，油价浴美元的负相关性一度高达70%。
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