本指引采取定性分析与定量分析相结合的方法，对基金产品的风险进行评价。综合考虑了产品流动性、存续期、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服务的最低金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、过往业绩等因素，风险评价的内容如下：

定性分析：基于对公募基金的分类，本指引把：股票型分级基金劣后端或跨境股票投资基金定为高风险，股票型和混合型偏股基金（投资于股票资产大于等于40%的）定为中高风险等级，混合型偏债基金定为中等风险等级（投资于股票资产大于等于20%小于40%的），债券基金定为中低风险，把货币市场型基金定为低风险等级。并且各类基金风险等级按如下所示排列，即：股票型分级基金劣后端或跨境股票投资基金＞股票型和混合型偏股基金＞混合型偏债基金＞债券型基金＞货币型基金。对于混合型基金是偏股，还是偏债主要参考具体的基金产品合同。对于基金中基金以最终投资标的来区分，主要参考具体的基金产品合同。对于分级基金，由于增加了杠杆，一般劣后级的风险要高于优先级。对于跨境投资基金，由于面临境外投资风险，风险等级要高于非跨境投资的同类基金。

定量分析：在定性分析的基础上，主要依据以下五个方面因素对公司销售的公募基金产品进行定量的风险评价：

一、基金合同所明示的投资方向、投资范围和投资比例；

二、基金的历史规模和持仓比例；

三、基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度；

四、基金成立以来有无违规行为发生；

五、基金是否加杠杆或跨境投资。

本指引采用下列风险评价综合指数 RICI（Risk Integrate Class Index），将基金的风险评级分为高、中高、中、中低、低五个等级。

即：；其中，为、和的权重，，且均为正的常数，根据相关的研究，一般取。

；其中，表示基金最近三年年末股票仓位的均值；当基金成立不满3个年度，但成立满1个年度的，取满年度的年末股票仓位的均值；当基金成立不满一个年度的，取其合同规定的股票仓位上限。

其中，表示基金最近一个年度净值增长率；表示最近三年的复合年化净值增长率；表示最近三年的复合年化净值增长率的标准差；当基金成立不满3个年度，但成立满1个年度以上的，取成立以来的复合年化收益率和标准差；当基金成立不满一个年度的。

对于 ，如果基金成立以来有违规记录，则赋值1；如果基金成立以来无违规记录，则赋值0。

对于，如果基金是分级基金的劣后端或跨境投资基金，则赋值1；如果不是分级基金的劣后端或跨境投资基金，则赋值0。

根据上述定义，RICI 的取值范围在0-100之间，投资人承担风险是为了获得与其匹配的收益。结合实际情况，基金按RICI值所处区间分为高、中高、中、中低、低风险产品。即： 

（一）RICI 值≥90，属高风险等级产品； 

（二）60≤RICI值＜90，属中高风险等级产品；

（三）40≤RICI值＜60，属中风险等级产品；

（四）20≤RICI值＜40，属中低风险等级产品；

（五）RICI值＜20，属低风险等级产品。

对于货币型基金，直接给予低风险评价，不需要计算RICI值。对于存在违规行为的基金，如果RICI值＜60，基于谨慎性原则，仍把该基金评为中高以上风险等级。

最后，综合考虑定性分析与定量分析的结果，基于谨慎性原则，取两者之间风险等级较大的结果。

各类风险等级产品及适用客户